30 de septiembre de 2022
¿Y AHORA?
Venció el plazo del “dólar soja”: los desafíos que se vienen para el Gobierno
Luego de que la medida sobrecumpliera su objetivo primordial, Sergio Massa, convocó a distintas entidades del campo para hacer una evaluación y anunciar la puesta en marcha de créditos a tasa cero.
Luego de que el dólar soja sobrecumpliera su objetivo primordial, el ministro de Economía, Sergio Massa, convocó a distintas entidades del campo para hacer una evaluación de la medida y anunciar, eventualmente, la puesta en marcha de créditos a tasa cero para la implantación de 100 hectáreas en soja y 150 hectáreas en maíz, cubriendo en este último caso hasta el 50% del costo de la siembra.
La liquidación de divisas a través del "dólar soja" ascendió a US$ 7.678,62 millones, luego de que en la última jornada de vigencia del programa ingresaran US$ 647,6 millones.
A partir de estas ventas, durante septiembre el BCRA adquirió divisas por US$ 4.968 millones, de los cuáles US$ 317 fueron comprados en la rueda de este viernes.
Este resultado está por encima de los US$ 5.000 millones en ventas que esperaba el Gobierno nacional, cuando lanzó el Programa de Incremento Exportador por el cual se les reconoció a los productores de soja un tipo de cambio de $200 por dólar.
Consultoras económicas destacaron que fue la mayor compra de divisas para un mes de septiembre por parte del Banco Central (BCRA).
El ministro de Economía, Sergio Massa, anticipó que el programa no será prorrogado, lo cual aceleró órdenes de ventas en las últimas jornadas.
Esta medida no modificó la política de importaciones del Banco Central, que siguió entregando divisas a $147 por dólar, con lo cual la brecha tuvo que compensarse con emisión monetaria.
Luego, para evitar que esos pesos en poder de los productores presionen los tipos de cambio oficiales el BCRA, les prohibió a las empresas que liquidaron mediante este programa hacer operaciones de dólares en la Bolsa o en títulos a liquidarse en dólares.
¿Y ahora': el análisis de Maragoni & Rodríguez
Mientras Economía redondea un buen septiembre y avanza favorablemente el proyecto de Presupuesto 2023, la consultora Marangoni & Rodríguez consideró que gracias al dólar soja “el BCRA pudo acumular el 64% de las liquidaciones efectuadas por los sojeros, alcanzando compras por casi USD 5.000 millones durante todo el mes de septiembre, que fueron a parar directamente a las reservas internacionales”.
“Si bien el mes estuvo marcado por un fuerte descenso de las compras de energía (caen 60% respecto a agosto), la demanda por importaciones todavía continúa en niveles elevados por el efecto de los precios, pero también por el efecto de las cantidades, ya que se ubican por encima de los máximos históricos de 2017. Con todo, el Programa de Incremento Exportador permitió que el BCRA pueda cumplir con el piso de acumulación de USD 6.425 millones que indicaba el acuerdo con el FMI, y así evitar pedir un waiver”, se explicó en el informe.
En este marco, los analistas consideraron que las dos virtudes que trajo el dólar soja fueron “alejar el abismo devaluatorio desordenado y tener un colchoncito de reservas que permitirán cumplir con el FMI”.
Sin embargo, a la hora de enumerar las limitaciones, la consultora señaló que “nadie cree que el mercado cambiario puede volver a la situación de 29 de agosto, es decir, volver a un dólar mayorista de 147 pesos y dólares financieros de más del doble, con la brecha en 115%”, por lo que vaticinó que “se vienen meses complicados”.
“La oferta es escasa ya que es el peor trimestre desde lo estacional en cuanto a dólares, lo que había retenido ya se liquidó y el trigo viene flojo por afección de la sequía. Ello se combina con necesidades reprimidas de importaciones que deberán atenderse, sumado a uno bola de deuda comercial que mas tarde o mas temprano es demanda constante y sonante en el MULC. Muy probablemente empecemos a ver entones semanas y meses vendedores por parte del BCRA donde administrará a cuentagotas como devuelve al mercado los USD conseguidos en septiembre”, se explicó.
Tras la salida de Martín Guzmán y Silvina Batakis, el estudio afirma que “el mercado sigue alimentando expectativas devaluatorias” y que con Sergio Massa a la cabeza “Argentina no recrea confianza porque no ofrece un plan consistente para estabilizar y salir de la locura de vértigo nominal en la que estamos”, dado que las medidas tomadas hasta el momento son “apenas un bálsamo para llegar a 2023, con puentecitos (y medidas parches) que se van hilvanando solo para ‘llegar’”.
“Ello no alcanza dado el nivel de desequilibrios que tenemos, la inercia y carrera nominal cada vez mas lanzada y desde ya las necesidades políticas de un oficialismo que debería pretender ser mas competitivo en 2023”, concluye el informe.
Vale recordar que el Gobierno anunciará el próximo lunes el "dólar tecno" con el fin de incentivar inversiones en el sector de la economía del conocimiento, que permitirá a las empresas tener libre disponibilidad de una parte de las divisas y pagar sueldos en dólares.
El rubro es el tercer complejo exportador del país y se prevé una cifra récord de U$S 7.000 millones para el 2022.